币安赚的钱都去哪儿了？

为什么币安“买买买”不安？

从年初的币安女团开始，一系列负面声音接连涌入币安。其中，币安对CoinMarketCap（CMC）的收购可能是业内最受关注的。

由此引发了两点争议：一是集中在收购CMC后如何保证数据的真实性？另一个问题是，这个巨大的“买买买”是否让币安的资金链超载了？

如果将币安收购 CMC 简单地视为“只是为了成为第一”，那么无论是竞争对手还是整个加密货币行业，这家领先公司的视野都会变得狭窄得多。在CoinGecko等自有数据清洗模型的交易平台排名板块中，排名靠前的代表之一的币安也是排名靠前的常客。

两个争议可以归结为一个问题：币安在CMC上花大价钱买值不值？有同行提出，4亿美元回购销毁BNB价值更大。

要拆解这个问题，我们还需要回到两个争议的答案：被币安收购后的数据平台CMC的影响力和全维度能否保持如常，甚至突破之前的高点？这笔投资如何为币安带来回报？

从 5 月 25 日的 Alexa 排名来看，CMC 网站的流量排名全球第 656 位，与被币安收购前相比变化不大。短期来看，CMC 给币安带来的财务和价值回报还有待凸显。

不过，何毅仍将收购CMC视为“币安最成功的一次收购”，她认为此次收购在商业竞争战略和战术上是利大于弊的生态布局。不仅对币安有利，对行业更有利。CMC在华语地区的影响力不是很突出，但却是欧美市场乃至监管部门的重要数据来源。”

那么币安在战略布局上遵循了哪些原则呢？是立足市场同业竞争还是应对监管？“这不是冲突。” 何毅说道。

从币安去年的收购和合规行动来看，以加密资产交易公司起家的币安正试图摆脱交易平台的狭隘限制，开始发挥商业生态驱动的作用。行业向好的一面。从长远来看，这甚至是同行更关心的问题。

币安赚的钱都去哪儿了？

长期以来，数字资产交易所一直被视为区块链和加密货币行业的顶级掠夺者。在现有的币圈经济体中，收入和扩张能力强的交易所更符合人们对“巨人”的定义。

作为加密行业的龙头企业，币安在市场成长的过程中获得了早期的红利，并开始跟随传统互联网行业巨头走上快速扩张之路。

无论你在哪个行业，收购和扩张都会让一家公司显得更有野心，更容易触动行业的神经。这是正常的事情。因此，当币安高调宣布收购加密货币行业数据网站CMC时，围绕此次收购的争议不断。

近日，有自媒体称“币安资金链疑似断裂”，举出的例子还包括4亿美元巨额收购支出超过收入的猜测。随后，币安“首席客服”何毅出面澄清，建议外界查看币安的公共钱包地址，并根据BNB销毁历史记录评估盈利能力。

此外，何毅在回应蜂巢财经的核实时表示，业内经常使用的“4亿美元”这个数字一直是外界猜测的。由于签署了相关保密协议，币安遵守了双方的协议。未主动披露。

与上市公司不同，没有公开审计的财务报告数据支持，很难判断一家公司的现金流量。但区块链公司的优势在于他们有链上钱包可以检查。

5月25日，蜂巢财经通过区块链浏览器查到了一个以34xp4v开头的币安冷钱包地址，其中包含30194.93个比特币，约合26.5亿多美元。，在比特币最富有地址排名中排名第 25 位。

币安冷钱包地址持有 30194.93 个比特币

这只是币安公开的一个地址。当然，地址中可公开验证的巨额比特币资产或许能够驳斥“资金链断裂”的传闻，但更让业界关注的是：币安能否长期维持自己的巨轮？毕竟，这关系到每个用户的钱是否可以安全地放在币安上。

虽然币安的营收数据并未对外披露，但外界可以通过其BNB销毁的数量来推断其盈利收入。

根据币安白皮书，币安每季度拿出20%的净利润来销毁平台代币BNB。最近一次 BNB 销毁发生在今年 4 月 18 日，币安宣布完成第十一季度销毁，总计 3,373,988 BNB，价值约 5250 万美元。基于此，2020年第一季度，币安的净利润约为2.62亿美元。

第十一次销毁也是币安历次销毁中BNB总价值最大的一次。高增长利润的背后，是公司的造血能力。这笔钱的去向也为用户和外界所关注。

和其他交易所一样，烧钱是为了让持有平台代币的用户从通货紧缩中受益。不同的是区块链赚的钱从哪里来，币安摧毁的是净利润，而不是收入，这是两个不同的概念。净利润从费用中扣除。

从交易所的运营规则来看，这些费用包括交易系统的运维成本、Binance Chain和DEX的开发成本，以及Binance Global的办公费用、人工成本等日常固定费用。

在三大交易所中，上述支出可视为经常性资金用途。不同的是，币安将很大一部分资金用于高频投资和收购。

根据币安CEO赵长鹏披露的数据，2019年，币安共进行了9次全资收购，包括JEX、DappReview和WazirX；投资了FTX等21家公司，资助了59个开发项目。支持他们开发一些新概念产品。

进入 2020 年，币安延续了这种风格。它不仅收购了顶级数据网站CMC，而且本月还投资了印尼加密货币交易所Tokocrypto。同样，投资金额也没有披露，但一位知情人士表示，币安收购了该交易所的控股权。

根据BNB销毁规则，理论上币安的净利润已经从投资、收购等各项费用中扣除。而赵长鹏在今年年初表示，币安将把其利润的25%用于扩张和收购。对此，何毅强调，“25%”的比例是通过财务计算严格计算和规划的，“包括收购CMC”。

那么，币安打算用赚到的钱继续投资和收购什么？

经常买值得吗？

连续完成数次大规模收购后，币安向外界传达了高成本扩张、不断突破交易所边界的形象。但与其他所有行业一样，大规模收购总是会引起轰动。

4月初，当“币安”、“4亿美元”、“收购CMC”这三个关键词连在一起时，对加密货币行业的感官冲击严重到可以被评价为“加密货币中最大的公开事件”。行业”。收购事件”。

当时有同事在推特上向赵长鹏建议，最好先实现币安1万亿的估值，然后再花40亿收购CMC。对方认为，币安用这4亿美元回购BNB对用户来说是更有利的选择。

不久前，CMC在调整交易所排名参数后，引发了对平台数据客观性的质疑。火币全球站CEO齐烨与币安联合创始人何毅在朋友圈进行了一场“话痨战”。

在何毅看来，这样的质疑是行业竞争中的正常现象，“币安会不断完善和完善CMC统计规则。”

尽管外界争议不断，但她仍将收购 CMC 视为“币安最成功的一次收购”。她说，CMC最大的价值在于巨大的流量和数据的权威性。

5月25日，Alexa排名显示，CMC网站流量排名全球第656位，是所有区块链网站中排名第一的网站之一。几年前，Alexa 还使 CMC 成为访问量最大的 100 个网站。数据显示，CMC 在过去六个月内吸引了 2.072 亿访问者，远远超过任何数字资产交易所。

CMC 是全球访问量第 656 位的网站

何毅认为，无论是互联网行业还是区块链行业，大部分商业竞争的本质都是流量之争。币安收购CMC将抢占区块链行业最大的流量来源，将继续推动币安的开放。以及升级——从收购CMC那天开始，币安就不再是一个交易平台，而是一个集流量和交易为一体的商业生态系统。

这种说法其实是释放了“停止把币安当成交易平台”的信号，即使是同行业的竞争对手，越早意识到这一点，就越有利。

根据 Alexa 统计的 CMC 用户分布，美国、印度、巴西、日本、加拿大等国家的用户更习惯使用 CMC。中央军委成立7年来，逐渐形成了影响力和权威性。此前，区块链透明度研究所（BTI）向美国证券交易委员会（SEC）提供了一份研究报告，其中大量使用了CMC数据，这在一定程度上说明了CMC数据对欧洲和美国市场和监管。可参考性。

收购CMC获取流量，让币安在竞争中立于不败之地，在何毅看来，正是币安的战术目的。她不止一次提到商业竞争的战略和战术层面，“币安收购CMC的战略意义更为重要。”

“买不买，首先是不情愿。是为了娱乐赚钱还是推动行业向前发展？币安选择了后者，愿意把钱重新投入到这个行业进行投资和并购。” 何毅表示，币安的长远愿景是让行业突破现有的界限，“行业不大，竞争没有意义”。

对于币安来说，无论是收购CMC还是DappReview区块链赚的钱从哪里来，投资印尼交易所Tokocrypto还是澳大利亚区块链技术公司TravelbyBit，现在似乎都已经有了战略和战术思考的痕迹。

从跨行业并购的角度来看，收购Jex、WazirX并投资Tokocrypto无疑可以补充币安在交易领域的业务和地域板块，例如衍生品交易系统的快速发展和对海外市场的占领；而收购 CMC 和 DappReview 则揭示了币安掌握了流量入口、用户画像和习惯意图。这是一个企业多元化发展的长远意义。

在互联网行业，高频收购和投资已经成为常态。阿里巴巴不需要重新打造外卖平台。它只需要花钱收购外卖领域的龙头企业饿了么，就可以占领这个消费市场。腾讯投资虎牙抢占直播高地也是如此。用何毅的话说，“收购就是用金钱换取一个时间窗口，让币安跑得越来越快。”

追求合规性是什么感觉？

除了为同行竞争交换时间窗口外，币安的投资和收购也揭示了有效寻求合规的意图。在这一点上，火币也是如此。2018年，火币通过控股日本交易所BitTrade获得日本Curve牌照，成为在日本监管框架下运营的合规交易平台。

与火币相比，币安在中国“9.4”监管后迅速建立海外基地的发展背景，也让人们更容易、更直观地感受到合规的重要性。即使一开始在日本碰壁，也没有阻止它“走遍世界”，在各国寻找合规经营。

2018年以来，币安先后与泽西岛、澳大利亚、新加坡、美国、韩国、印度等地的合作伙伴建立或收购交易平台，在当地监管框架下提供数字货币交易服务。

其中，一些收购，如围棋游戏，先占席位，为后期合规打下基础。币安收购印度交易所 WazirX 就是一个很好的例子。

去年11月，币安宣布完成对WazirX的收购，进军印度市场。当时，印度对加密货币的态度尚不清楚。今年 3 月，印度最高法院撤销了此前印度储备银行（RBI）对加密货币的禁令，加密货币在印度越来越接近合法化。

“可能外界认为币安走运，买了一家印度交易所，然后印度的相关政策就开放了。事实上，币安与包括印度在内的各国监管机构进行了很多沟通，为加密资产行业提供了很多支持。为了遵守规定，我们做了很多努力。” 何毅在一次社区活动中表示，正是因为这次前瞻性的收购，Binance 在印度市场有了优势。

此外，币安率先在韩国市场投资了韩国金融科技公司BxB，该公司在韩国推出了首个韩元支持的稳定币KRWb。在韩国立法禁止加密货币后，币安立即宣布进入韩国市场。

今年以来，从新加坡、韩国、印度等国宣布对数字货币采取监管态度的监管态度来看，币安的“重度合规”确实具有先见之明。

当然，收购和投资只是币安等交易所实现合规的一种方式。何毅表示，币安将始终尽最大努力推动全球市场加密货币行业的合规性并积极落实。

虽然币安是分布式和全球化的，但现阶段，经济所建立的世界运行规则仍然是企业长期发展的先决条件。

根据爱德曼咨询近日发布的《2020 年加密货币信任晴雨表报告》，欧美民众仍认为加密货币需要加强。

监管背书不仅关乎金融稳定，还直接关乎公众信任。报告显示，只有 34% 的美国受访者对加密货币持积极态度，较 2019 年略有下降。那么，基于区块链和加密货币向更广泛的推广，币安业务机构必须尊重公众舆论的选择，遵守监管要求。

越强大、越合规、越值得信赖，币安乃至每个希望加密货币不再是利基市场的商业实体都必须经历的道路。

作者 | 凯尔

编辑 | 文道